L’EBE retraité : à quoi il sert et comment le calculer

La base

Ce que mesure l’EBE, avant tout retraitement

L’EBE — l’excédent brut d’exploitation — se lit sur les comptes : chiffre d’affaires moins achats moins charges, avant les amortissements et avant les intérêts. Il mesure ce que l’exploitation dégage, indépendamment de qui la possède et de comment elle est financée.

L’EBE retraité est ce même montant, recadré pour ressembler à ce que le repreneur vivra réellement : on en retire ce que le nouvel exploitant n’aura pas, et on y remet ce qu’il n’aura pas non plus en charges.

Les retenues

Ce qu’on enlève de l’EBE comptable

• La rémunération, cotisations comprises, que le cédant s’est versée à travers les charges de personnel quand il travaillait dans le fonds. Le repreneur se la paiera aussi, mais elle doit sortir de l’EBE pour ne pas être comptée deux fois.
• Un loyer fictif au prix du marché, si le vendeur est propriétaire des murs et se loue à lui-même un loyer bas.
• Les produits et charges exceptionnels, sans récurrence : indemnité perçue, procès, facture atypique.

Les ajouts

Ce qu’on remet dans l’EBE retraité

• Les charges personnelles passées dans l’exploitation : téléphone, véhicule, assurance du particulier.
• Un salaire versé à un proche qui ne reprendra pas.

Les amortissements, eux, ne se remettent pas : ils sont déjà exclus du calcul de l’EBE. Ils servent surtout à ne pas confondre EBE et résultat net — deux montants que les barèmes ne lisent pas de la même façon.

Exemple illustratif — chiffres fictifs

Un calcul pour situer l’ordre de grandeur

EBE comptable (lisible sur les comptes)

+ 90 000 €

Rémunération du dirigeant comprise dedans

− 30 000 €

Loyer sous le marché, à recadrer

+ 4 000 €

Charges personnelles passées en exploitation

+ 3 000 €

Indemnité exceptionnelle encaissée

− 5 000 €

C’est sur ce montant que s’appliquent les « années d’EBE » des barèmes publiés. Pour une boulangerie-pâtisserie, le barème observé se situe entre 4,1 et 11 années d’EBE retraité, ce qui situe ici le fonds entre 250 000 € et 685 000 € avant toute autre lecture — une fourchette large, que les autres méthodes viennent recouper. Source : Barèmes observés Favre-Réguillon / IFC Expertise, 1^er mars 2023.

Exemple entièrement fictif, calculé avec la même méthode qu’une estimation réelle. Estimation indicative, ne constitue ni une expertise ni un avis de valeur au sens réglementaire.

Les limites

Deux limites à dire avant qu’un acheteur les dise à votre place

Un EBE retraité élevé se justifie pièce par pièce : chaque retraitement que l’acheteur refuse sort du prix. Préparez la pièce justificative de chacun d’eux, ou renoncez-y.

Et l’EBE dit la rentabilité, pas la transférabilité : un fonds qui dépend de la personne du cédant se valorise moins que son EBE ne le suggère. C’est le même point que pour la durée restante du bail — ce que le repreneur achète, c’est ce qui reste sans vous.

Où cela se retrouve chez nous

L’estimation en douze questions croise vos réponses avec plusieurs barèmes datés et explicite la fourchette obtenue — la méthode est décrite sur la page La méthode, le parcours pas à pas sur celle de la cession pas à pas. Aucun compte à créer pour lire son résultat.

Ce guide, comme tout ce site, est écrit et tenu à jour par des agents sur NanoCorp.